香港挂牌稳中七肖2019个人年终总结系列之:基金


时间: 2020-01-30

  因为众所周知的原因,已经连续多日宅在家中。 自农药每天打到禁赛、午睡睡一下午、春晚看了四五遍之后,终于决定咸鱼翻身,捡起笔杆子作为消遣时间的一项活动。

  早上看到坠机消息后,坐在床上哭了一小会儿。 但是,这也并不能阻碍宅在家中无聊的事实,于是原计划的推送也就继续写了下去。

  在这里,我想以一个基金从业人员的身份,以跟身边的朋友们分享的口吻,聊一下2019年,我对于公募基金投资的一点感悟。

  这就像肺炎来了,一普及,大家第一反应就是,口罩是个好东西啊!买它!于是就先囫囵地屯了一些杂七杂八的口罩。但是再往后,就变得“挑剔”一些了:最好是医用口罩、N95,最好是不带呼吸阀的……

  同样的,观察到一只好基金,越看越得劲儿,买它!还好,2019年是比较幸运的一年,基本上各类资产都有着不错的收益,怎么买都不算错;但再往后,可不能这么随意了。目前对全市场优质的各类基金,基本有个判断,未来的投资决策要更独立、理性一些。

  随着个人在基金投资金额上的加大,越发意识到这个问题:奖金基本上是在每年四五月份发,是全年可用做投资的主要资金来源;工资每月发,但主要要支付生活开支,留不下多少。

  那么,如果四五月份发奖金的时候,市场恰好处在阶段性高点,加仓进去之后跌下来岂不尴尬?

  (虽然,我们一直在质疑择时的有效性,但在大的时点上,我想我们大致还是有能力做出方向判断的:至少越跌越买的大逻辑是没错啊!)

  于是,这几年我一直也坚持,每月拿出2000块(今年提升到3000块)做周定投,分散到一只港股指数、一只中证500、一只国防指数、一只主动偏股基金里,试着用定投做一个资金上的平滑。

  也正是因为不断有资金加仓,给全年基金总收益率的测算带来很烦(相信这也是许多毕业5年以内的朋友们面临的问题)。因为分子和分母都在变动,我干脆放弃报告这项内容。

  在2018年底,因为工作上的原因我去支持东北一场客户沙龙,当时我就分享了这个让有些人觉得匪夷所思的观点:我不希望牛市来的太快!因为我现在没多少钱啊!现在即便涨100%,我本金这么少,有什么用?

  所以,如果大家认为A股还是7年一个“大”牛市,我希望它慢点来;或者,我更希望的是,随着投资者结构的变化、长期性质资金的入场,能走出多年的慢牛,那更是极好的。

  坦白讲,这是我今年做的比较失败的一点。事实上,在每个时点做基金加仓的同时,我基本都预留了我认为充足的个人和家庭的流动性备用金。

  但是,销售岗位的性质决定了高垫资率,几场大型会议对资金的垫付,叠加财务报销的停滞,让我在应对个人流动性上捉襟见肘。

  这让我非常沮丧。为此我甚至研究了几个银行的小额个人信贷的利率,并最后选了建行的借了3万,叠加公司借款3万,才算缓解了年末的流动性危机。

  供大家参考,建行快贷额度最高可以到30万(信用贷款,无需抵押哦!),年利率标准的不到5%,着实很实惠了!(都有套利的可能了)

  我甚至看到了招行的理财质押贷,不知该笑还是该哭,真要用起这个,只能承认自己流动性管理的失败,这笔理财做的,还倒贴钱啊!

  2020年,在重新评估财务报销处理效率后,需要做好流动性防范。毕竟,如果勉强有些投资收益,还得去支付借款利息,那也太可悲了吧。

  经常有人晒出自己的“局部盈利”,在某只基金上短期赚到几千块钱。事实上,相对于这种“蝇头小利”,我们更应该关注的是,偏股基金在你的总可投资产里,有多高的仓位。

  投资界有句名言叫“你赚不到超越你认知的钱”,同样的,对于基金投资而言,一份风险,一份回报。当你线万金融资产,你的偏股基金的的仓位占到60%,你知道这意味着什么吗?

  我们以春节前最后一个交易日为例,偏股基金普遍跌幅在3%左右。60%的仓位,跌幅就是1.8%,也就是说,六成仓位的代价,就是你的100万资产,仅仅一天,就少了18000元。刺不刺激?

  即便是基金大涨的2019年,二季度市场也有近10%的跌幅。就意味着,你的100万资产,几个月跌去了6万块(100万*10%*60%)。你能承受这个跌幅吗?

  因此,在基金投资上,永远不要抱着“发财”、“赌一把”的观念。最好是,每一只你投出去的基金,你都知道它是干嘛的。

  这样如履薄冰下来,最后发现,我们做基金投资,忙活半天,全资产的年化收益,也就提了几个点,“而已”。事实就是这样,对于大多数人,“投资理财”只能让我们“锦上添花”而不是“一夜暴富”,香港挂牌稳中七肖。而这原始资本的积累,还得靠自己的本职工作。

  对于过往的基金投资,总有看错的时候,表现为短期跌幅较大,或者涨幅低于同类。这时,如果依旧好看,最好是补仓,可以摊薄之前的成本;如果不看好,就干脆割肉、赎回。

  其实,对于跌的较多的基金,放着不管是一种中庸派、摇摆式的、不对自己负责的做法。

  无论是做股票还是基金,投资者最经常的做法就是卖出涨的较多的,留着跌得比较多的,期盼未来能回本。这其实是普通老百姓的一种“强迫症”心理,是不对的。

  割肉:我本人17年底小额参与过美股基金(刚毕业不久,投入一万块),最大跌幅达到30%(7毛),今年一季度涨回至8毛5,果断止损赎回。当时的判断是,今年A股应该是“风景这边独好”,就算再怎么看好美股继续创新高,应该比A股也差多了。

  事后来看,这部分赎回的资金在二季度加仓A股主动偏股基金,即便那只美股基金已经涨到水面以上,但A股这边的涨幅可更令人惊喜了。

  补仓:同样是这只基金,在跌至8毛以下时,陆续补仓两三笔,约两三千块,摊薄了成本。因此,实际亏损远小于15%。同样的操作手法,在2018年年中及三季度,咬牙补仓了不少其他基金。

  作为基金公司员工,鸡蛋花:清新脱俗的老挝国花www.490808.com,经常面对的一个很有趣的问题是:你是买自家的基金,《我功夫特牛》武林大会每日刷几次 武林!还是买其他公司的基金?

  我个人测算下来,大概是4:6,即自家基金占到40%,其他公司占到60%。客观来讲,这个比例已经很高了。毕竟,行业里有上百家公司,我司的规模仅占全行业的3%。

  可替代性较强的,如指数基金,自然优先选自己家的。只要规模不是迷你,跟踪误差不是大问题。

  自家优势明显,或者存在信息不对称的,选择自家基金。比如配置的我司的债券基金和QDII债基,就属于前者;比如我司的打新基金,就属于后者(由于实时规模会极大影响打新收益率,同时底仓配置的高低会显著影响波动性,这两个指标都属于内部信息,不易观测和比较)

  其他公司存在明显优势的细分品种,配其他公司的基金。客观上讲,每家基金公司,最顶尖的基金经理都是稀缺的,能力圈都是有限的。几乎不可能只通过配置一家基金公司的产品完成最科学的配置。

  比如,广义偏股里面,中欧、交银、兴全的明星基金;对冲、绝对收益类的海富通;深度价值派的东方红;二级债里的易方达;医药基金里的中欧、汇添富、中海、中银、富国;可转债里的汇添富、兴全……

  同等情况下,需要考虑对基金经理的熟悉度。很显然,我对自己公司的基金经理有更多的信息优势,这样对他的风格就更加心中有数,对近期持仓也方便做及时把控。这也导致了对自家基金的配置比例较高。

  随着社会岗位分工的精细化,我们更多的是只在自己工作的子领域有所建树。所谓隔行如隔山,我是经济学专业出身,但我的同学里,其实大部分人都不懂、不做基金。

  说的更具体一点,大家口中谈论的最主流的“基金”,即偏股基金,是投向股票的;股票经纪,是证券公司的一项工作。但是,哪怕我在券商工作的同学,都不懂基金啊!因为他们很多从事的是泛投行类业务,即一级市场,股票和债券的发行上市工作;而基金投资主要是二级市场业务。

  更有很多朋友,在这崭新的21世纪的第二个十年,依然还非常单纯地相信着因为工作便利、人际关系便利得到的“小道消息”,参与一些个股的炒作。

  难道大家不知道,公募基金、私募基金、券商研究所等等,有着数十万人,每天就是做上市公司调研、个股研究吃饭的吗?

 
 
 

               
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